Ce que dit Léo dans cette vidéo
Dans cette vidéo, Léo part d'un constat : depuis 2023, de nombreuses banques centrales, dont celles de l'Inde, de la Chine, de la Pologne ou de Singapour, achètent de l'or par centaines de tonnes, ce qui a poussé son cours vers des records. Pour comprendre ce mouvement, il remonte aux deux guerres mondiales, qui ont ruiné les anciennes puissances alors que les États-Unis, fournisseurs des pays en guerre, accumulaient environ 75 % des réserves d'or mondiales en 1945.
Il explique ensuite les accords de Bretton Woods de 1944 : les monnaies de 44 pays sont indexées sur le dollar, lui-même convertible en or à 35 dollars l'once, ce qui installe la confiance dans le commerce mondial et donne naissance à la Banque mondiale et au FMI. Le pacte avec l'Arabie saoudite, qui vend son pétrole en dollars en échange d'une protection militaire, renforce encore cette domination. En 1971, faute de réserves suffisantes, Nixon suspend la convertibilité du dollar en or, mais le dollar garde son rôle central grâce au pétrole.
Pour Léo, les achats actuels s'expliquent par le gel de plus de 300 milliards de dollars d'actifs russes dans le contexte de la guerre en Ukraine, qui montre que des réserves en dollars peuvent être bloquées, par l'inflation liée à la création monétaire américaine et par la forte demande des consommateurs chinois et indiens. Il conclut qu'il ne faut pas céder à la panique : selon lui, l'or sert à préserver un patrimoine plutôt qu'à le faire grossir, à la différence du S&P 500, et les deux se complètent dans un portefeuille diversifié selon son profil de risque.
Ce qu’il faut retenir
- Depuis 2023, plusieurs banques centrales, dont celles de la Chine, de l'Inde et de la Pologne, achètent de l'or en grande quantité.
- En 1945, les États-Unis détenaient environ 75 % des réserves mondiales d'or.
- Les accords de Bretton Woods (1944) indexent 44 monnaies sur le dollar, convertible en or à 35 dollars l'once.
- Le pétrodollar, né de l'accord avec l'Arabie saoudite, a ancré le dollar dans le commerce du pétrole.
- En 1971, Nixon suspend la convertibilité du dollar en or, une mesure annoncée comme temporaire et devenue permanente.
- Le gel des avoirs russes a montré que des réserves en dollars peuvent être bloquées, ce qui pousse certains pays vers l'or.
- Selon Léo, l'or protège un patrimoine en période de crise, comme en 2008, mais ne le fait pas fructifier comme les actions.
- Il conseille de ne pas céder à la panique et de diversifier selon son profil de risque.
Ses mots
« Contrairement à ce que disent certains vendeurs ou pessimistes, il ne faut pas céder à la panique. »
« Rappelle-toi, l'or ne sert pas à faire fructifier un patrimoine mais à le préserver, car l'or ne crée pas de valeur. »
« C'est un peu comme un coffre-fort : il protège ta richesse, mais il ne la multiplie pas. »
« Il ne te fait pas gagner de l'altitude comme le S&P 500, mais il t'empêche de tomber. »
Chapitres
- 0:00 Les achats d'or des banques centrales
- 0:41 Deux guerres mondiales et des dettes
- 2:04 Les accords de Bretton Woods
- 3:46 Le pacte du pétrodollar
- 4:29 1971 : fin de la convertibilité en or
- 5:14 Pourquoi les pays achètent de l'or
- 6:15 Faut-il investir dans l'or ?
- 6:36 L'or face au S&P 500
Questions fréquentes
Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l'or ?
Selon Léo, pour réduire leur dépendance au dollar après le gel des avoirs russes, pour se protéger de l'inflation liée à la création monétaire, et parce que l'or, contrairement aux billets, ne peut pas être imprimé.
Que prévoyaient les accords de Bretton Woods ?
Signés en 1944 par 44 pays, ils indexaient leurs monnaies sur le dollar, lui-même convertible en or à 35 dollars l'once. Nixon a suspendu cette convertibilité en 1971.
Faut-il choisir entre l'or et le S&P 500 ?
Pour Léo, non : l'or préserve un patrimoine et amortit les crises, le S&P 500 le fait croître, et les deux se complètent dans un portefeuille diversifié.
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